上周五海外市场大跌，金鹰基金权益投资部副总经理杨晓斌认为，主要源于美国通胀数据再次超市场预期，特别是能源、食品和住宅相关物价涨幅较为明显，整体可以看出疫后这轮通胀和美国经济整体还是较为强劲，虽然市场预期下半年可能回落，但幅度可能会比较有限。

　　杨晓斌表示，相比于美国CPI，现阶段还是更应该关心国内经济复苏的进度。上半年托底政策已经出了不少，接下来需要先观察效果再考虑加码力度。5月份货币信贷数据整体是超市场预期的，虽然主要还是偏短期的贷款为主，但边际上结构还是略有改善，后续还可以持续关注其改善的节奏，这意味着稳增长效果正在慢慢体现，6月份市场还是可以回到稳增长链条上。

　　杨晓斌认为，虽然疫情反复可能还会持续影响市场，但大方向是向好的，经济逐渐企稳也是确定的，上市公司盈利情况大概率也将在二季度见底，盈利底和估值底多数时候会出现在同一个季度。“因此，我们有什么理由对市场悲观呢。”

　　杨晓斌表示，今年股市的复杂度远高于过去十年中的任何一年，疫情、地缘冲突等各种不确定性变量大幅加剧了市场的波动，导致很多原本非常看好的个股都出现了较大的调整。“很多个股在最近一个月都开始出现明显反弹，但我们是否能够坚定持有，其实非常考验对公司基本面的深入研究。下一阶段，疫情和通胀的预期可能还会扰动市场，这意味着每一个投研人员最重要的任务依然是加强对持仓个股基本面的筛选，只有基本面够强的股票才能够在剧烈震荡的市场当中脱颖而出，并等到曙光的到来。”

（文章来源：上海证券报）